成功的交易员，是可以培养出来的。海龟交易法，从买入到退出，每一步都有规则。只看3个问题，就能读懂它。

理查德·丹尼斯曾用6年时间，把1600美元做到了3.5亿美元。 后来，他招募了一批没有交易经验的普通人，用两周时间教他们自己的交易方法，再让他们操作真实资金。

接下来的四年，这批新手交易员合计赚取了1.5亿至1.75亿美元，平均年复合回报率达到80%。他们使用的这套方法，后来被称为海龟交易法。

海龟交易法吸引人的地方，在于它把交易变成了一套可以照着执行的流程。什么时候买，买多少，跌了怎么办，涨了要不要加仓，最后在哪里卖，都有明确的条件。

同样的价格数据，同样的参数，按规则就能得出相同的交易信号，不需要每次临场判断。可以复制的是这套操作流程，收益不会因此完全一样。

这套方法通过跟随趋势赚钱。价格向上突破，就参与上涨；向下突破，就可以参与做空。 如果突破失败，及时止损；如果行情继续发展，就按规则增加仓位，直到出现退出信号。

理解海龟交易法，可以从三个问题开始。

一、怎么找到值得参与的趋势？

海龟用过去一段时间的最高价和最低价，作为进场的参考线。

以55日系统为例，假设某个品种过去55个交易日的最高价是100元，最低价是80元。价格还在这个范围内，就继续等；向上突破100元，就出现做多信号；向下跌破80元，就出现做空信号，争取从下跌中获利。

这里的高低点每天都会更新。计算时看的是此前55个交易日，不包括当天。

原始规则还有一套20日系统，观察的时间更短，进场机会更多，但会根据上一次突破的结果跳过部分信号。初次了解时，可以先用55日系统理解“突破后跟随”的过程。

海龟不会只盯着一个品种。他们同时观察黄金、原油、外汇、债券等多个期货市场，哪个出现信号，就按规则参与哪个。

二、突破失败了，怎样控制亏损？

出现买入信号，不等于可以把全部资金投入。海龟会先根据近期波动，计算仓位和止损距离。

波动越大的品种，价格正常晃动的幅度也越大，止损需要留出更多空间，同时仓位要缩小。否则，同样一次价格波动，就可能让账户损失过多。

用一个简化例子理解：假设买入价是100元，计划在96元止损，每份承担4元的价格风险。 如果这笔交易计划最多亏损400元，那么对应的数量就是100份。手续费、滑点和跳空还可能带来额外损失。

这只是解释仓位与止损的关系，海龟原始规则会用近期平均真实波幅来计算，称为“N”。

买入后如果触及止损，就结束这笔交易，不在下跌中继续补仓。账户连续亏损后，下一笔交易也要缩小。对于经常一起涨跌的品种，还要限制合计仓位，避免几笔交易同时遭受较大损失。

三、遇到真正的趋势，怎样把盈利拿住？

海龟第一次进场，只建立一个单位的仓位。价格向盈利方向每前进0.5N，才增加一个单位，单一市场最多持有四个单位。

假设N是4元，0.5N就是2元。为了方便理解，忽略滑点，100元买入后，可以在102元、104元和106元逐步加仓。价格没有继续上涨，就不会完成后面的加仓。

随着仓位增加，已有持仓的止损也会按规则调整。

至于什么时候卖，海龟没有固定的盈利目标。做多时，55日系统在价格跌破此前20个交易日的最低价时退出；20日系统则使用此前10个交易日的最低价。期间如果先触及止损，也要离场，做空时方向相反。

这种退出方式会交还部分浮盈。价格从100元涨到130元，可能回落之后才出现卖出信号，交易者通常卖不到最高点。

在来回震荡的市场里，海龟可能反复进场、反复止损；遇到持续行情，持仓才有机会逐步增加。只要退出条件没有触发，就继续持有；条件出现时，即使价格曾经涨得更高，也按规则平仓。