理财笔记#99：中国标普500指数基金排行榜

旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家。

随着越来越多的中国基金公司发行跟踪国外股市的QDII指数基金，以美股指数基金为代表的指数基金，逐渐走进千千万万的普通家庭。

从2019年8月到2025年的6年间，QDII基金的数量从150只增加到320只，而总规模则从800亿元猛增到8000亿元，平均每年增长46%。

我曾经不止一次说过，美股最具代表性、也是普通家庭需要持有的基金就是标普500指数基金，因为标普500指数包含了美股里市值最大的500家公司，涵盖所有板块。

过去15年，标普500指数的平均年化收益率为14.6%，而过去20年，该指数的平均年化收益率也高达13.4%。

很多读者问，如何从众多的标普500指数基金里找出最好的基金呢？

如果你人在海外，只需挑规模较大、管理费最低的基金就是了，比如：

• VOO。管理费是0.03%。

• IVV。管理费是0.03%。

• SPY。管理费是0.095%。

如果你是国内的投资者，该如何选择呢？

一、国内标普500基金的基础数据

我先前写过一篇文章《国内纳指基金排行榜》。在文章里，我详细分析了挑选国内美股基金的几条标准。

1、基金的规模，越大越好。

太小的基金，流动性就比较差。那么我们在场内交易的时候，付出的买卖价差成本就比较大。

2、基金的历史，越久越好。

毕竟，我们需要时间考察基金跟踪指数的能力。

3、基金的费用，越低越好。

影响指数基金收益率最重要的参数就是费用。如果一个指数基金的资金全部用于持有指数里的公司股票，那么指数本身的收益率减去费用，就等于基金投资者实际能够取得的收益率。

4、基金持仓中的现金比例，越低越好。

如果基金公司因为QDII美元额度不足、而不能及时把投资者申购的人民币换成美元去购买美股股票，必然会拉低基金的收益率，造成跟踪误差。因此，基金的资产配置中，现金比例越低的基金，更有可能取得更高的收益率。

下面，我们看几个规模最大、发行时间超过两年以上的标普500指数基金。它们分别是：

• 1. 博时标普500指数基金 513500
• 2. 易方达标普500指数基金 161125
• 3. 华夏标普500指数基金 159655
• 4. 南方标普500指数基金 513650

下表是它们的基础参数，其中费率包括基金管理费和托管费。

如果单纯从费率上看，最新发行的华夏159655和南方513650最低(0.75%)，而易方达161125最高，为1.0%。

截止到2025年9月底，这些基金半年、一年、两年的累计收益率如下。如果基金的历史超过五年，我也列出过去五年的累计收益率。

从上表的数据，我们可以得出以下结论：

• 1、在过去半年，最高和最低的基金收益率的差距是1.5%。最好的是博时513500，最差的是南方513650。

• 2、在过去一年，最高和最低的基金收益率的差距为5.1%。最好的博时513500，最差是易方达161125。

• 3、在过去两年，最高和最低的基金收益率的差距为6.5%。最好的博时513500，最差是易方达161125。

• 4、在过去五年，最高和最低的基金收益率的差距是15%。最好的博时513500，最差是易方达161125。

下表是上述标普基金的当前的溢价和持仓中的现金比例。

从上表可以看到，溢价最高的基金，刚好就是表现优秀的博时513500，而它的现金比例也是最低的。

相反的，现金比例高企的易方达161125，恰好是表现比较糟糕的基金。

当然，基金本身的溢价是可以波动的，而基金公司在未来获得外汇额度的数量，也是无法预测的。如果一个基金公司突然获得了大批外汇额度，也有可能把现金比例降下来。

二、标普基金排行榜

综合考量费率、近期跟踪误差和规模，我们可以做一个简单的排行榜。

1、黄金梯队：博时513500。

2、白银梯队：华夏159655和南方513650。

3、青铜梯队：易方达161125。

当然，这个排行榜会在未来发生变化。影响因素包括新基金的加入、基金费率的调整、基金公司获得新投资额度的差异等等。

而在当下，我觉得我们应该投资黄金梯队里的标普500指数基金。

另外，有些基金公司发行的标普500指数基金，没有场内ETF而只有场外基金。我们可以用同样的标准选择基金，尽可能挑选低费率（包括管理费、托管费、申购费和赎回费）、低现金比例、成立时间久、规模大的基金。

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