理财笔记#88：如何把纳指基金换成159501？

我先前介绍过几款中国基金公司发行的纳斯达克100指数ETF，包括:

• 国泰纳指ETF 513100，持有费用0.8%。

• 华夏纳指ETF 513300，持有费用0.8%。

• 嘉实纳指ETF 159501，持有费用0.6%。

可以看出，159501的每年的费用比513100和513300低0.2%。这就意味着，长期来看，159501的年化收益率要比它们高0.2%。如果持有30年，收益的差距接近6%。

另外，159501的规模已经足够大了，因此流动性也相当出色。

正因如此，我更推荐购买159501，而不是513100或者513300。

如果你已经投资了很多513100或者513300，我也建议置换成159501。

那么具体如何操作呢？

由于这些ETF都支持 T+0 交易，你可以当天卖出全部513100或者513300，并在当日买入159501。

另外，由于我置换的是跟踪同一个指数的基金，即使是在股市低点，我们也是低点卖513100、低点买159501，因此不存在实质的亏损。

如果你持有的基金ETF不支持T+0，那么如果你今天卖了基金A，你必须等到下一个交易日才能把资金用于买入基金B。

这里就有一个风险：如果下一个交易日开盘时，ETF的价格有大的涨幅，比如涨了1%，那么你买入B就损失了1%的差价。当然，如果次日ETF价格下跌，你买入B就赚了这个差价

因此，为了缓解这个风险，我建议分5天完成置换，每天置换20%。

比如，如果你有100万股基金A，你可以这么操作：

• 第一天：卖掉20万股基金A。

• 第二天：把第一天获得的资金全部买入基金B。同时，再卖出20万股基金A。

• 第三到六天：重复第二天的操作，直至全部置换完成。

注意：在置换过程中，不要把资金闲置在场外。因为如果在此期间股市大涨，你将错失良机。

伴随这行业竞争的加剧，指数基金的管理费用下降，是一个大趋势。因此，如果未来我们发现了一个管理费明显更低的、并且是跟踪同一个指数的基金，我们可以采用类似的操作置换我们持有的基金。

当然，在A股上置换ETF本身是有交易成本的，大约在0.2%左右。因此，除非是基金费用出现了大幅的下调，否则我们不要轻易置换基金。

如果你在美国，也会碰到类似的事情。比如纳斯达克100ETF QQQM的管理费比QQQ低0.05%，因此是更好的选择。

如果要做基金置换的话，还要考虑资本利得税的问题。可以考虑在税务优惠账户（比如IRA）里进行置换，或者在账面有亏损的时候进行。

如果你在美国，也会碰到类似的事情。比如纳斯达克100ETF QQQM的管理费比QQQ低0.05%，因此是更好的选择。如果要做基金置换的话，还要考虑资本利得税的问题。可以考虑在税务优惠账户（比如IRA）里进行置换，或者在账面有亏损的时候进行。

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